鸭脖官方网站

  • 最新推荐
  • 最新买入
  • 最新上调
更多 >>

华西证券-房地产行业2022年1~5月数据点评:政策效果显现,基本面触底反弹-220615

查看研报人气榜
日期:2022-06-16 10:36:20 研报出处:华西证券
行业名称:房地产行业
研报栏目:行业分析 由子沛  (PDF) 12 页 1,041 KB 分享者:wku****t2 推荐评级:推荐
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用鸭脖官方网站投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用鸭脖官方网站投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,鸭脖官方网站投研资讯仅提供存放服务,鸭脖官方网站投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为鸭脖官方网站投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向鸭脖官方网站投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。鸭脖官方网站投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:  

  报告摘要:

  国家统计局公布数据显示,2022年1-5月,商品房销售面积50738万平方米,同比-23.6%,商品房销售额48337亿元,同比-31.5%。http://www.esportsch.net【鸭脖官方网站投研资讯】全国房地产开发投资完成额52134亿元,同比4.0%。http://www.esportsch.net(鸭脖官方网站投研资讯)

  政策效果初显,销售有所回升

  2022年1-5月销售面积同比-23.6%,5月单月销售面积同比31.8%(4月为-39%),单月增速较上月上升7.2pct;销售金额同比-31.5%,5月单月销售金额同比-37.7%(4月-46.6%),单月增速较上月上升8.9pct,单月环比均有所回暖,且同比降幅均有收窄。5月销售数据企稳主要得益于:1)各地密集出台宽松政策,政策效果开始初步显现;2)五一假期期间房企加速推盘;3)多个城市疫情逐步得到控制,需求端复苏。我们认为销售数据虽然相对略有改善,但绝对值仍差,未来政策仍有释放空间,鸭脖官方网站6月,随着多个热点城市疫情封控的解除,叠加政策效果持续显现,以及去年基数的下滑,我们预计未来销售数据大概率将加速回暖。

  投资回暖,新开工弱复苏,竣工回落,土地成交遇冷

  2022年1-5月房地产投资同比-4.0%,较2022年1-4月下降1.3pct,单月增速较上月上升2.3pct,投资增速亦有企稳回暖的态势,主要得益于:1)疫情得到控制,项目复工加速,带动建安投资;2)旧改与保障房建设的拉动。2022年1-5月新开工增速同比下降30.6%,5月单月新开工面积同比-41.8%(4月-44.2%),略有复苏。我们认为,新开工表现较弱主要系前期土拍市场遇冷开工量较少以及疫情影响所致。2022年1-5月竣工面积同比-15.3%,较2022年1-4月下降3.4pct,进一步下滑;2022年1-5月土地购置面积2389万平米,同比减少45.7%,较2022年1-4月上升0.8pct;土地成交价款1389亿元,同比下降28.1%,增速较2022年1-4月下降7.5pct,主要系5月集中供地城市较少所致。我们预计未来随着销售的持续转暖,投资增速亦将跟随复苏,但节奏上略慢。

  资金来源增速小幅回暖,销售回款至关重要

  2022年1-5月,房地产开发企业到位资金同比下降25.8%,增速较2022年1-4月下降2.2pct。分项来看,国内贷款、自筹资金、定金及预收款及个人按揭贷款增速分别为-26.0%、-7.2%、-39.7%及-27.0%,各项回款数据均持续回落。我们认为,销售回款仍然是主要拖累项,预计未来随着销售持续回暖,资金来源也将逐渐好转。

  本月观点

  5月地产数据整体呈现企稳复苏迹象,显示前期一系列宽松政策开始发力,效果初显,也即政策并非是无效的,而是需要时间来起效,基本面有望持续复苏;另一方面,各项数据虽然底部企稳,但绝对增速仍然较差,未来政策进一步放松的空间仍然较大,地产板块估值仍有空间。我们重点推荐龙头房企万科A、保利发展、招商蛇口、滨江集团、华侨城A等;相关受益标的包括金地集团、龙湖集团、华润置地、绿城中国、中国海外发展等。

  风险提示

  销售不及预期,房地产调控政策收紧。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
鸭脖官方网站智能策略终端下载
相关阅读
2022-06-12 行业分析 作者:由子沛 23 页 分享者:yg8****10 推荐
2022-06-05 行业分析 作者:由子沛 23 页 分享者:fre****ly 推荐
2022-06-02 行业分析 作者:由子沛 10 页 分享者:276****75 推荐
2022-05-29 行业分析 作者:由子沛 23 页 分享者:mi***d 推荐
2022-05-22 行业分析 作者:由子沛 24 页 分享者:ca***w 推荐
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 86357
扫一扫,鸭脖官方网站手机终端下载!

正在加载,请稍候...

"
"